王刚
- 作品数：2 被引量：11H指数：2
- 供职机构：山东财经大学金融学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家社会科学基金山东省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 公司股票和债券价格中的信用风险信息效率研究被引量：9
- 2016年
- 有效市场假说认为,金融市场上金融资产的价格变化是对各种信息的反应,如果这种反应是即刻而充分的,那么市场就是有效的。本文基于我国上市公司股票和债券的价格数据,应用KMV模型和信用价差模型度量上市公司股票和债券价格变化所反映的公司信用风险大小,在此基础上检验并比较上市公司股票和债券价格对其信用风险信息反应的效率。结果表明,从短期信息有效性方面看,股票价格能够更加及时有效地反映公司信用风险信息,公司债券价格对信用风险信息的反应存在滞后性,但随着实际信用风险增加,滞后时差缩短;从长期来看,股票价格和债券价格在反映公司信用风险信息上存在一致性,公司的实际信用风险大小是影响两者存在一致性的重要因素,实际的信用风险越大,两者的一致性越强。
- 冯玉梅王刚
- 关键词：KMV模型违约距离信用价差
- 次级债对我国商业银行风险承担行为的影响研究被引量：2
- 2015年
- 采用中国16家上市商业银行2004-2013年的截面数据,从次级债发行利差、发行规模、发行期限三个方面实证分析了次级债对我国商业银行风险承担行为的影响,并比较了次级债发行对国有银行与非国有银行风险承担行为的不同影响。结果表明,次级债发行利差对银行风险承担影响显著但符号与预期相反;次级债发行规模与银行风险承担行为正相关;次级债发行期限与银行风险承担行为负相关;发行次级债对非国有银行风险承担行为的影响更加显著,而对国有银行风险承担行为的影响不显著。
- 冯玉梅宋水勇王刚
- 关键词：商业银行风险承担行为
