杨扬
- 作品数：2 被引量：20H指数：1
- 供职机构：中国科学院数学与系统科学研究院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 中国期货市场价格发现功能研究
- 杨扬
- 关键词：价格发现GRANGER因果信息份额
- 周内效应在牛市、熊市中的异化现象——关于中国证券市场的一个实证研究被引量：20
- 2008年
- 基于行为金融学理论,考虑到不同市场环境下投资者的行为模式会存在差异,提出在研究日历效应时应将牛市和熊市区别对待.针对中国股票市场和基金市场的6个指数,按市场走势分为牛市、熊市两个时期,分别根据French的周内效应模型,运用EGARCH模型进行回归分析,然后依次采用日收益率差异检验和符号秩检验对回归结果进行分析.实证结果显示,牛市和熊市中的周内效应存在着显著差异.牛市时期表现出显著正向的周一效应,其收益率显著高于其他四个交易日,周四的收益率低于其他四个交易日;而在熊市时期则同时存在着显著为负的周一、周四效应,以及正向的弱周二效应.
- 崔婧杨扬程刚赵秀娟
- 关键词：周内效应熊市牛市EGARCH模型
