黄柏翔
- 作品数：5 被引量：8H指数：2
- 供职机构：清华大学五道口金融学院更多>>
- 发文基金：中国博士后科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 一带一路背景下区域系统性风险防控研究——以亚洲四小龙为例
- 2016年
- 一带一路金融战略是以企业为主体、项目为基础、提供各种多元化融资模式。利用亚洲四小龙26年39，725笔企业样本为基础，构建境外投融资系统性风险分析框架发现，各国的经济、金融合作紧密结合下，不可被分散的系统性风险更显重要，如2008年全球金融危机使四小龙企业的条件违约概率全面升高，银行无法藉由多样化投（融）资渠道分散风险，境外信用保险等风险转移机制将越显重要。其次，规模越大的企业以及重资产产业则伴随着更高的系统性风险，轻资产的新兴产业布局，将能有效缓解重资产企业产业投融资带来的高系统性风险。最后，四小龙企业系统性风险存在不对称的顺周期效果，境外放款资产相关系数会因景气不好时上升，间接使本地银行放款所需的资本要求上升，进而减少如贷款等风险性资产，使原本境外低迷的景气波动加剧，甚至导致本国企业景气加速下行；国别宏观风险的预警，对于完善一带一路风险防控，将有其必要性。
- 黄柏翔李诗政何恭政
- 关键词：一带一路新巴塞尔资本协议系统性风险
- 中国股市流动性风险与价格稳定机制研究--基于波动率预警的视角被引量：2
- 2016年
- 证券市场可采用两种稳定措施防止市场暴跌:事后熔断与事前预警机制。基于美国第48条规定(Rule 48)的波动率预警框架,采用同时反应波动率与流动性的逆流动性期权分析上证综合指数。结果显示,股市重挫前1到6个月具有高波动率与低流动性的特征,在缺乏流动性下,熔断机制有可能造成投资人提前卖出的"磁吸效应",反而加速市场震荡。进一步研究发现,年波动率期权预警能力最佳,还符合政策制定者关注的预警能力可比性、有效性与一致性等稳定效果,将协助监管层更准确的提前判断市场暴跌是否真正来临。
- 黄柏翔周书仪万丽梅
- 美国股票市场流动性结构改变研究
- 2017年
- 不同以往文献仅研究非流动性指标(illiquidity)影响,本文应用H P-Filter方法将非流动性分解成长期趋势与短期波动,研究过往20年美国股票市场流动性结构转变状况。研究发现:一是股市非流动性比率的结构改变与货币政策周期有关,代表利率背后代表的融资流动性,会与非流动性比率所代表的市场流动性会相互影响。我国在实现利率市场化同时,如何减少货币政策预期对股票市场流动性的影响是重要的议题。二是市场流动性具有"顺周期"行为,金融危机前的流动性宽松,是结构转变的主要原因。三是金融危机前短期流动性将会增加,危机发生后立即紧缩,监管机构因而可借鉴新巴赛尔协议III逆周期资本缓冲的预警框架,构建一套由事后被动管理转换成事前主动管理的流动性风险预警框架。
- 黄柏翔周书仪
- 关键词：美国股票市场风险预警
- 互联网金融风险防范机制被引量：6
- 2017年
- 近年来，互联网金融的兴起带来了金融市场的巨大创新与变革，引起了人们的高度关注，互联网独特的经营模式和价值创造方式，逐渐改变着原有金融机构操作流程和业务模式，
- 张娟黄柏翔
- 关键词：金融风险防范机制互联网金融市场金融机构
- 基于风险调整的运营效率研究——以台湾银行业为例
- 2017年
- 针对金融机构风险容忍度的关键指标:资本、获利、财务弹性、银行特许价值,以及《巴塞尔资本协议》III关注的表外资产与金融衍生品隐含嵌入杠杆,作为风险调整的投入和产出,构建台湾金控集团下属银行的效率评估体系。结果表明:第一,银行效率排名有强者恒强趋势,在拟定具有稳定性与一贯性的风险容忍度后,除了形成银行特有的风险文化与经营特色外,还能够维持稳定绩效,对于市场品牌价值将有显著的提升;第二,风险调整后的效率与监管指标相关程度较高,表示考虑风险后的运营更容易满足监管者管控要求;第三,低流动性风险(低贷存比)风险管理优势带来较高的风险调整后效率,然而贷款普遍存在流动性差的特征,银行应加强优质合格存款与资产的流动性管理,避免过度依靠贷款(高贷存比)而降低自身经营效率;最后,台湾利率市场化造成利差逐渐缩小,较快的放款增速却无法提高风险调整后的效率,资产管理与财务管理等中间业务收入将是台湾银行结构转型的重点业务。
- 黄柏翔周书仪谢邦昌
- 关键词：风险容忍度银行效率风险管理
